石油焦山东

    焦市综述

    本周石油焦市场交投表现平稳，下游电解铝以及石墨电极市场均表现一般，石油焦市场竞争依旧激烈，本周市场价格方面稳中下行。中石化旗下炼厂本周焦价主流持稳，华南地区高硫焦小幅下调，沿江地区个别炼厂指标变化价格上调。中石油旗下炼厂本周焦价大部分稳定，大庆石化挂牌价下调200元/吨，西北地区焦价本周持稳。中海油方面本周泰州石化石油焦重新定价下跌。

    中石化方面，本周旗下炼厂石油焦整体仍交投表现一般，主要下游需求面仍无明显利好支撑，详细来看，本周石油焦市场交投影响因素：一、本周下游长江现货铝价涨跌互现，但仍在13900上下波动，铝企仍亏损难改；二、时值月末下游煅烧焦以及阳极市场后期均看空，焦价或有下调预期，因此本周石油焦整体交投谨慎。三、下游石墨电极企业开工率仍在下行，电极市场低迷难改，电极用焦量继续下降，东北地区低硫焦转向电解铝用焦市场，目前市场供大于求格局已现。四、本周山东地炼焦价明显松动，铝用焦市竞争继续白热化，下游碳素行业仍无利润，企业对焦市价差敏感性增强力求降低成本。五、下游金属硅市场行情欠佳，企业开工率预计后期增幅有限。本周炼厂动态：沿江安庆石化转产3#A指标，荆门石化停工检修，武汉、九江、长岭出货平稳。华北地区燕山石化自用为主，其他炼厂均平稳交投。山东地区各炼厂石油焦下游按计划提货，但市场价格方面尚无优势。华南地区本周价格下调，该地区受低价低硫焦市场冲击，高硫焦价格下行。

    中石油及海油方面，西北地区本周*山子停工，有少量库存，乌石化以及克石化交投平稳，兰州石化本周交投一般，玉门石化出货尚可，下周预计停工检修。东北地区本周仅大庆石化挂牌价下调200元/吨，其他挂牌价均无调整，市场出货表现一般，电极出货量仍较少，铝用市场用焦竞争激烈，辽河石化本周自用为主少量外销。中海油方面本周舟山石化转产3#A品质，泰州石化本周重新定价价格下调，其他炼厂焦价持稳出货尚可。

    地炼市场：本周地炼石油焦市场出货放缓，部分炼厂焦价集中下跌20-60元/吨。本周焦价下跌的原因主要是焦化开工率上升与步入月底下游产品价格预计跌幅较大影响。详细来看，供应方面，本周岚桥石化、中海外焦化装置开工，截止本周四地炼焦化开工率54.68%，较上周增加4.81%，地炼焦化平均日产量26180吨；需求方面，本周主要下游铝用炭素无减产产能，但煅烧焦、预焙阳极销售受阻利空地炼焦价；行情指标方面，中海外2#、3#石油焦均有生产；京博石化硫1.5%以内，2.5%以内石油焦均有生产；金诚石化石油焦较新硫含量1.6-1.7%，滨阳较新硫含量2.0%；另外消息面：山东淄博地区炼厂收到通知要求8-9月限产30%，但具体限产细则尚未出台，其他地区炼厂暂未收到通知，后期限产动态盈孚将持续跟踪；同时，大连锦源、河北鑫海、富海联合石化、缘泰石化焦化装置8月份均有开工预期，故预计8月份地炼石油焦产量受限产政策影响概率较低。

    （二）宏观政策方面

    国内方面：1）7月10日，淄博市**办公室印发《淄博市2019年夏秋季工业企业错峰生产实施方案》的通知从7月份起开展为期3个月的夏秋季工业企业错峰生产，此次错峰生产实施范围为PVC手套、工业炉窑、玻璃（含日用玻璃）、**化工、制药、石油化工、水泥（不含粉磨站）等，较高限产30%。2）根据国家统计局数据，1-6月，全国实现社会消费品零售总额19.5万亿元，同比增长8.4%，增速同比回落1个百分点，较一季度加快0.1个百分点。6月份消费增速出现明显回升，同比增长9.8%，较5月份加快1.2个百分点，为近15个月以来较高增速。消费对经济增长的基础性作用继续巩固，上半年较终消费支出增长对经济增长的贡献率达到60.1%。

    国际方面：1）日本日产汽车公司25日发布财务业绩，同时宣布的可能还有裁员计划。据日本媒体援引知情人士的消息报道说，为扭转业绩下滑趋势，日产汽车打算在**范围内裁员**过一**，**过日产员工总数的7%。2）国际货币基金组织(IMF)23日在智利首都**亚哥发布报告说，2019年和2020年世界经济增速预计分别为3.2%和3.5%，较该机构今年4月份的预测值均下调0.1个百分点。目前为止，各经济体发布的国内生产总值和通胀数据表明**经济活动不及预期。

    （三）下游需求

    预焙阳极：中国预焙阳极市场主流价格持稳，现货指数价格较上周同期（7.18）下跌12元/吨至3206元/吨，主因原材料价格弱势、成本面支撑乏力影响。生产方面：山东淄博夏秋季限产方案公布，当地仅有山东华城一家预焙阳极企业；除个别停产/检修企业，山东其他地区企业生产整体较好；西北、河南、西南地区企业生产表现平稳；下游电解铝长江现价周度均价较上周下跌20元/吨，且低位震荡，加之新投、复产产能较少，利空预焙阳极消费。

    金属硅:本周金属硅市场继续保持弱势，但价格下降幅度略有缓和。其中不通氧553#金属硅出厂含税价格9400-9500元/吨左右。通氧553#金属硅主流出厂含税价格10000-10100元/吨之间。整体价格下降幅度50-100元之间，而目前多数生产企业和贸易商均表示市场价格已经触底，价格下行难度增加。而新疆，云南地区金属硅企业在本月均有明显开炉增加，两地金属硅供应充足，分别占据低品位金属硅和高品位金属硅的大部分市场，而其它非主产地区金属硅企业多有停炉检修趋势。目前来看，硅价暂无上涨趋势，而若继续下行，企业开工率将有进一步下行可能。

    钢铁：本周国内钢材价格仍以小幅调整为主。周初唐山再次传出限产趋严消息，然环保限产对钢价利好减弱。下游需求在高温影响下持续低迷，淡季效应表现仍明显。社会库存累积速度持续扩大，库存压力不断增加。钢价小幅反弹后趋弱调整。成本端支撑下钢价跌幅有限。预计短期国内钢价震荡调整运行为主。

    水泥： 水泥市场表现南跌北稳，价格松动下滑。华东市场淡季运行，周内福建、江西多地通知下调水泥价格，江苏苏锡常地区价格再次小幅下滑；中南、西南地区市场大稳小动，广西玉林、贵港、南宁地区价格走低，贵州贵阳受雨水天气影响小幅下调水泥价格；三北市场依旧以稳为主，陕西关中地区于上周喊价推涨后，周内局部地区主导厂家小幅上调价格，整体并未全面落实。7月下旬，全国水泥市场稳中趋弱，南方市场以下行为主，北方市场整体维稳，市场需求一般。预计华东地区价格将继续下滑10-20元/吨。

    （四）进口焦方面

    本周港口日均出货量10000吨，到港约5.4万吨，港口总库存222.2万吨，环比减少0.22%，太和约4万吨，北部湾钦州港6万吨。营口港鲅鱼圈码头日均出货500吨，库存33万吨。山东地区日照港日均出货3000吨，少量到港，石油焦库存65万吨；龙口港库存2.4万吨；本周镇江港大港库存17万吨，兴隆港库存6万吨；南京港到港4万吨，库存18万吨；南沙港库存9万吨，日均出货3000吨，进口中低硫弹丸焦供应广东及周边地区玻璃厂；防城港日均出货1500吨，库存30万吨，品种为沙特、加拿大高硫弹丸焦以及海绵焦；国投钦州港日均出货2000吨，库存4,1.5万吨。南通港一德码头库存0.3万吨。

    本周5.4万吨石油焦到港，本周库存下降缓慢，初步统计约有4万余吨中国台湾焦库存，广西中国台湾焦、沙特焦等品种港口现货价格坚挺。本周台塑石油焦招标价格公布大幅下跌，据初步了解的四船中标平均价格在FOB55-56美元/吨，主要是受到进口焦报关影响较大。国际国内石油焦总体价格仍向下行，而且在环保督察组进驻各省、国庆阅兵可能的限产停产预期下降，北方地区石油焦下游需求仍不乐观。港口进口高硫焦价格目前来看将继续坚挺，进口中低硫海绵焦则可能继续受到国产焦的压制。

    初步了解，国内中标3船，越南中标1船。中标价格均价（FOB）56美元/吨；从中国台湾麦寮港发货，每船石油焦数量约为7千吨，硫含量在9%左右，此次招标价格为麦寮港离岸价。

    燃料级：美国硫2%弹丸焦6月到岸价约125-132美元/吨左右（不含加征25%关税）。美国硫3%弹丸焦6月到岸价120美元/吨左右（不含加征25%关税），加拿大硫5%-6%弹丸焦6月到岸价90-95美元/吨，印度硫6%弹丸焦6月到岸价100-105美元/吨。智利S2.5%左右弹丸焦6月到岸价145-150美元/吨。沙特硫8%石油焦7月到岸价85-87美元/吨以内。炭素级：中国台湾焦2019年7月离岸价在82美元/吨。

    目前港口进口焦实际成交价：燃料级石油焦：美国S2%左右的低硫低灰弹丸焦长江港口、日照港、南沙港主流价格1350-1400元/吨左右。美国硫2.5弹丸焦主流焦1250元/吨左右。美国及哥伦比亚硫3-3.5%弹丸焦日照港、长江港口、南沙港、防城港主流价格1200元/吨左右。美国4%左右弹丸焦日照港、长江港口主流价格1100-1150元/吨左右。日照港S5%弹丸焦主流价格950-1000元/吨左右。加拿大硫6%左右弹丸焦沿江港口、防城港主流价格900-950元/吨。印度S5弹丸焦沿江参考价920-960元/吨。沙特高硫焦参考报价广西830-900元/吨，沿江、日照港850元/吨。炭素级石油焦：台塑硫9%海绵焦日照港850-900元/吨，南京港850-900元/吨，钦州港、防城港880-1000元/吨。硫8%沙特焦日照港主流价格850元/吨，镇江港主流价格850元/吨，防城港740-800元/吨。硫6.5%海绵焦日照港、沿江主流价格900-950元/吨，进口S1%左右海绵焦主流价格1650-1700元/吨，俄罗斯S3.5-3.8海绵焦日照港参考报价1200元/吨，俄罗斯S3海绵焦日照港参考报价1400元/吨，新到巴西焦价格在1750-1800元/吨。

    后市预测：恰逢月末，下游铝市低迷影响，根据阳极市场预测预计8月价格有下行预期，且目前煅烧焦市场出货亦有放缓，而另一方面，8月份青岛大炼油开工，地炼开工率亦有上升预期，因此石油焦市场将是供应增加，预测下周国内焦价将继续弱势持稳，不排除部分炼厂焦价提前下调20-50元/吨。